Public investment, public debt, and population aging under the golden rule of public finance

(Investasi publik, utang publik, dan populasi yang menua di bawah aturan emas keuangan publik)

A. Kamiguchi, T. Tamai

Journal of Macroeconomics, Vol. 60, 2019, Hal. 110-122 (29-1-2019)

Ekonomi

Open Access

Kategori:

Abstrak Bahasa Inggris

This paper develops an overlapping generations model with debt-financed public investment. The model assumes that government is subject to the golden rule of public finance and that households are finitely lived in the sense of Yaari–Blanchard. It is shown that the growth-maximizing tax rate is not equivalent to the welfare-maximizing one; in addition, both tax rates are lower than the output elasticity of public capital. This paper also derives the threshold value of public debt to GDP ratio that maximizes the equilibrium growth rate and social welfare, i.e., the inverted-U relation between the public debt to GDP ratio and the economic growth rate suggested by empirical studies. Furthermore, this paper shows that both tax rates and the public debt to GDP ratio positively depend on longevity. This result provides a possible explanation for the rising tendency of the public debt to GDP ratio under population aging in countries such as the United Kingdom, Germany, and Japan.


Abstrak Bahasa Indonesia

Artikel ini mengembangkan model tumpang tindih antargenerasi dengan investasi publik yang dibiayai oleh hutang. Model tersebut mengasumsikan bahwa pemerintah tunduk pada aturan emas keuangan publik dan bahwa rumah tangga dihidupi secara terbatas dalam pengertian Yaari-Blanchard. Tampak bahwa tarif pajak yang memaksimalkan pada pertumbuhan tidak setara dengan tarif pajak yang memaksimalkan kesejahteraan; selain itu, kedua tarif pajak tersebut lebih rendah dari elastisitas keluaran modal publik. Artikel ini juga mendapatkan nilai ambang rasio utang publik terhadap PDB yang memaksimalkan tingkat pertumbuhan ekuilibrium dan kesejahteraan sosial, yaitu hubungan U-terbalik antara rasio utang publik terhadap PDB dan tingkat pertumbuhan ekonomi yang ditunjukkan oleh studi empiris. Lebih lanjut, artikel ini juga menunjukkan bahwa tarif pajak dan rasio utang publik terhadap PDB secara positif bergantung pada panjangnya umur. Hasil ini memberikan penjelasan yang mungkin atas kecenderungan meningkatnya rasio utang publik terhadap rasio PDB di bawah penuaan populasi di negara-negara seperti Inggris, Jerman, dan Jepang.


Kamiguchi, A., & Tamai, T. (2019). Public investment, public debt, and population aging under the golden rule of public finance. Journal of Macroeconomics, 60, 110–122. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2019.01.011


The original work of the article's abstract was translated from English to Indonesia.

Karya asli dari abstrak ini telah diterjemahkan dari Bahasa Inggris ke Bahasa Indonesia.


-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Penerjemah Abstrak: Ni'matil Mabarroh

Pengendali Mutu Abstrak: Farah Rizkiah

#

public capital (modal publik), golden rule of public finance (aturan emas keuangan publik), power (kekuatan), economic growth (pertumbuhan ekonomi)

logo wikilead white yellow.png
  • LinkedIn
  • Twitter
  • YouTube
  • Instagram
straight white pemimpin.id png.png
  • Facebook
  • Twitter
  • YouTube
  • Instagram

Daftar untuk informasi terbaru